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收復失地！超七成“固收+”基金凈值創(chuàng)年內新高，最高回報已近30%

時間：2026-05-11 19:02:59    來源：財聯(lián)社    

轉自：財聯(lián)社

財聯(lián)社5月11日訊(編輯 楊斌)今日，滬指突破4200點，已完全收復美伊沖突爆發(fā)后的跌幅，并創(chuàng)造年內新高。而“固收”基金也大量回血，超過七成的“固收+”凈值已突破2月底的高點，年內最高回報已近30%。據(jù)機構測算，“固收+”基金的權益?zhèn)}位已提升至2023年二季度以來最高水平。

3月初美伊沖突爆發(fā)，股債資產(chǎn)一度遭遇無差別拋售。權益市場快速下跌，滬指在3月下旬跌破3800點。“固收+”基金也受到?jīng)_擊，在本輪指數(shù)跌至階段低點時，過半“固收+”基金曾抹去了年初的漲幅。


【資料圖】

此后債市表現(xiàn)穩(wěn)定，股市大幅反彈，“固收+”基金逐步收復失地。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在3900多只“固收+”基金(包括偏債混合、混合一級、混合二級和可轉債基金，份額分開計)中，96%年內回報已轉正。

進一步來看，約74%的“固收+”基金最新凈值已超過2月底時的高點凈值，不僅收復美伊沖突帶來的“失地”，且創(chuàng)造年內新高。

圖：今年回報居前的“固收+”基金

具體來看，華安智聯(lián)A、C的年內回報已有29%。根據(jù)一季報，華安智聯(lián)的權益?zhèn)}位在40.90%，固收倉位在43.44%，該基金在一季度末重倉了通信行業(yè)股票以及銀行二永債。

其他回報居前的“固收+”基金均為保持了較高權益?zhèn)}位的偏債混合基金，并重倉了通信、電子行業(yè)的個股，充分受益于股市的反彈。如財通安盈一季度末權益?zhèn)}位49.32%，金鷹年年郵益一年持有一季度末權益?zhèn)}位39%。

根據(jù)華源證券固收首席廖志明的統(tǒng)計，固收+基金的權益?zhèn)}位已提升至2023年二季度以來最高水平。2026年一季度，全市場固收+基金的股票、債券和存款市值占比分別達到10.3%、85.7%和1.6%，分別較去年四季度增加0.6pct、減少0.7pct和增加0.1pct，顯示出權益配置持續(xù)加碼。

融通穩(wěn)信增益6個月持有一季度末權益?zhèn)}位27.67%，固收倉位57.38%，以重倉政策性金融債為主，該偏債混合基金A、C份額今年的回報也已接近20％。

融通穩(wěn)信增益6個月持有的基金經(jīng)理小組認為，未來油價預期維持高位，債市的機會可能來自于美伊沖突緩和后油價的短暫下行，或沖突時長超預期導致需求下降貨幣政策對沖。考慮到股市較強和通脹上行的預期，整體保持較短的久期水平，未來可能依然以票息為主、以波段交易為輔。

混合債基方面，華商瑞鑫定期開放今年的回報也已超過18%。基金經(jīng)理張永志在一季報中表示，一季度中國經(jīng)濟開門紅依然成色十足，經(jīng)濟增長和通脹均明顯上行，但結構上新舊動能、內外需的分化依然持續(xù)，邊際上各類品種市場表現(xiàn)受到自身流動性以及海外局勢沖突影響更多。

業(yè)內人士指出，傳統(tǒng)“固收+”策略的核心邏輯是“固收打底、少量增強”，面對市場環(huán)境的復雜化與投資者需求的精細化，“固收+”策略正朝著多元、量化、低波動、套利等方向進化，通過更科學的配置框架與更豐富的工具組合，實現(xiàn)風險與收益的優(yōu)化平衡。

(財聯(lián)社 楊斌)

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